《巴菲特致股东的信》译者、金石致远CEO杨天南

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出品|搜狐商学院

编辑|王晓旭

一年一度的“投资界春晚”伯克希尔·哈撒韦（Berkshire Hathaway）年度股东大会将于当地时间5月5日至5月7日，在“股神”沃伦·巴菲特（Warren Buffett）的老家美国内布拉斯加州奥马哈举行。5月6日上午9时15分（北京时间5月6日晚10时15分）将开始股东大会最受关注的问答环节环节。

巴菲特在股东大会上会讲些什么？

投资家杨天南作为巴菲特的信奉者，也曾参加过巴菲特股东大会。他不仅翻译了《巴菲特致股东的信》、《巴菲特之道》等相关书籍，还在投资领域取得骄人成绩。

巴菲特之道的精髓是什么？世界顶级投资家的投资回报率是多少？价值投资理念有什么好处？

搜狐商学院对话《巴菲特致股东的信》译者、金石致远CEO杨天南先生，对相关问题进行深度探讨。

杨天南表示，在《巴菲特致股东的信》中，最喜欢的一句话是“跟坏人打交道，做成一笔好生意，这种事我从来没见到过。”人在事业不顺、生活不顺心的时候，会心乱如麻。因此，心安是最重要的，境随心转。最好用人生的选择权选择身边的人和事，构建身边的好环境。从小的角度讲，遇到一个人可以互相关心，从事业角度讲，不会出现给人汇钱人卷款逃走的情况。

“投资管理也是这样，不管投前、投中、投后，只要跟投资者有关系的，都会影响你的心情，有人说影响心情没关系，我还有钱呢，但你架不住一次又一次失败。心情不好做决策，又错了，就麻烦了。”杨天南说。

那在投资的过程中需要哪些重要的品质？杨天南表示，“现在没有盖棺定论，到目前为止，我追求和努力的最擅长的品质是，坚韧不拔。它不是一个虚言。”杨天南表示，客观来讲，取得最终胜利的人，一定有坚韧不拔的品质。一个人的成功不可能一帆风顺，中间一定有波折，有磨难、有挑战、有困惑、有迷茫。

杨天南举例称，“我2006年回国，2006、2007年大牛市，2007年达6000多点。十六年过去了，现在3300点。从事一个行业，这个行业跌了十六年。是不是需要坚韧不拔，百炼成钢，反复锤打。所以坚韧不拔是一种很重要的品质，我到今天为止，也在修炼这个品质。”

“坚韧不拔需要慎动和少动。”杨天南说，因为当你受打击的时候最麻烦的是心乱，心乱之后导致你做决策时昏招迭出。“跌了20%，不高兴，你别瞎折腾。跌了80%，一块钱跌得还剩两毛钱，再胡乱搞，剩一毛钱，会更麻烦，再涨回一块钱就更难了。所以在不顺利时保持冷静，避免昏招迭出，这是我在修炼的，恐怕也是很多人需要修炼的。”

杨天南表示，巴菲特不关心股票的涨跌，而是更专注本业。“巴菲特每年给投资人写信的时候，开篇的一段，首先不是写我们今年的股价涨多少跌多少，一般先写，我们的operating earnings，实业的运作部分产生的利润。他甚至很多年都不提股价跌或涨。他引导自己的股东更关注企业的基本面。”扬天南说。

那巴菲特专注本业时更关心什么呢？杨天南说，巴菲特更关心自己的企业集团伯克希尔哈撒维和他旗下的各个公司实体的健康运转。伯克希尔哈撒维控股及作为大股东的企业有七八十家。健康运转指，所提供的产品和服务满足了社会的需要，社会的消费者喜欢你，你也挣钱，财务情况非常好，经济无论繁荣衰落，都有源源不断的现金流。

对于每年一度的巴菲特股东大会，杨天南表示，巴菲特每年开股东会，全球四五万人跑过去，我也去过，六小时的会议中汇报公司情况的部分不到十分钟，因为财报都已经给大家了。

巴菲特曾在会议上说“我们知道你们大老远来，就是想跟我们聊聊天，谈谈人生，谈谈事业，谈谈教育孩子，我和芒格加起来平均96岁，已经活了五千周了，把这人生经验免费地教给大家。”这正是巴菲特得到众人爱的原因。这就是做好了自己，有余力爱别人，这个别人就是社会。

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